72%网友看好本周大盘走势 四季度目标3000 (2)
风格转换再现端倪
值得注意的是，节前最后一周的交易日，信息技术、消费、工业行业资金净流出位居前三，出现退潮。其中，资金流出最多的是，电子行业中兴通讯流出42214.62万元，消费行业佛山照明流出33055.45万元。
相比起大资金进驻大盘蓝筹，市场风格在潜移默化地转变。10月8日，联通、平安、中石化、万科A等蓝筹已出现启动迹象，开始放量上攻。其中，兖州煤业、大同煤业等资源股半数放量涨停；紫金矿业、中金黄金、江西铜业等有色股表现更是堪称完美；而房地产、旅游和家电等表现相对偏弱。
在东海证券分析师董高峰看来，从转换的方式来看，考虑到前期大盘股调整幅度较大，进一步下跌空间有限，以及中小盘股面临的解禁压力及业绩和估值下调带来的双杀风险，而风格转换进行的方式以中大盘股上涨而中小盘股震荡调整的概率最大�；诖笈坦缮险堑呐卸�，四季度市场有望震荡向上。
“政策周期在前，估值周期居中，经济周期最后，三者的相互关系可以很好地解释和预测中国股市的变化趋势�！被┌厝鹜蹲什孔芗嗤絷腿衔�，转变经济增长方式，调整经济结构，鼓励消费和培养战略新兴产业发展是中国经济发展的战略转变。既然政策对消费和战略新兴产业是长期利好，从分析的角度就可以视为给定约束条件，我们只要分析该类股票的估值周期和盈利周期的相互关系即可。两者关系必定是估值走在盈利前面，估值过高将会调整等待盈利的变化，相互印证螺旋上升，这是典型的成长股投资逻辑。如果盈利不能跟上估值扩张，调整就会比较大，时间也会更长。
11月份A股市场将迎来股改以来第三次解禁高潮。11月份A股市场面临的不仅仅是创业板的解禁高潮，也有主板大盘蓝筹股的解禁高潮，10月份市场将提前体现负面压力。对于即将出现的创业板解禁高峰，信达澳银中小盘基金经理黄敬东认为，这将给创业板的整体估值带来较大压力，但对真正具有高成长性的创业板公司来说，反而会出现较好的买入时机。接下来一段时间内，他在政策上将主要关注三个因素并从中寻找结构性机会：一是“十二五规划”；二是社会收入再分配制度或该领域的新构想；三是国家对新兴产业的具体扶持政策。行业方面，除了重点关注大消费类行业之外，他还看好装饰、园林、家纺等具有“大行业、小公司”特点的领域；在美元大幅下跌的形势下，一些资源类的个股在短期也可望有较好的表现。
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【编辑:贾亦夫】 |
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