中国人民银行研究局课题组日前完成的一份研究报告预测,今年上半年中国CPI涨幅将达到3.15%,全年维持在3%至3.5%之间。

　　报告认为,影响未来价格水平的主要因素除了公共服务品调价、居民收入和消费的较快增长和PPI的滞后传导等因素外,相关因素还包括:

　　第一,投资反弹基础的存在会带来价格上涨压力。报告称,目前我国新开工项目增势不减,在建项目规模偏大,投资增速仍然较高,企业自有资金较为充裕,企业自筹资金和其他资金来源占投资资金来源的比重大约已经上升到70.77%,投资存在反弹的基础。

　　第二,货币供应增速回落和稳健的货币政策有利于稳定未来价格。2004年货币供应量增速逐步减缓,增速回落到合理的区间。2005年人民银行将继续实行稳健的货币政策,既要支持经济平稳较快发展,又要注意防止通货膨胀和防范系统性金融风险,M2和M1都增长15%。这有利于为经济平稳较快增长创造良好的货币金融环境,有利于价格走势保持平稳。

　　第三,国际价格水平回升带来输入型通胀压力。报告认为,目前世界多数国家通胀率上升的苗头已有所显现,这将对我国未来的进口价格产生向上的压力,从而对物价总水平产生向上的推力。

　　第四,通货膨胀预期仍然存在。报告称,虽然当前企业和居民对未来通胀率的预期有所下调,但通货膨胀预期仍然存在,而且很不稳定,随时有上升的可能,这将对未来物价的稳定产生不良影响。(来源：《上海证券报》 作者：薛莉)