- 新房开工与土地成交持续萎缩 楼市或现"倒春寒"
今年以来，主要城市房地产销售普遍出现“小阳春”回暖行情，一季度商品房销售量价齐增。但另一方面，代表开发商投资意愿的新开工面积和土地成交量持续下跌，行业景气指数连创新低；这反映出尽管去库存化加速，但在目前市场胶着状态下，开发商拿地、动工意愿并不强烈，观望情绪严重。加上近期不利因素叠加，房地产或将遭遇“倒春寒”。
交易转暖 开工仍冷
据国家统计局数据显示，今年1-3月，全国商品房销售面积11309万平方米，同比增长8.2%；其中，商品住宅销售面积增长8.7%，办公楼销售面积下降13.1%，商业营业用房销售面积增长7.8%。同期，全国商品房销售额5059亿元，同比增长23.1%。商品住宅销售额增长24.7%，办公楼和商业营业用房销售额分别增长20%和14.4%。
尤其是全国一线城市住宅市场交易量均开始有了起色，回暖迹象明显。截至2009年3月28日，北京二手房成交量已超过3.4万套，一季度同比增幅超过100%，交易量和增幅双双创历史新高。同期，期房签约量超过2.5万套，同比增加近八成。上海3月成交量约140万平方米，接近2007年11月楼市顶点时的成交量。广州、福州、杭州、成都、长沙、哈尔滨、重庆等地房产交易量同比都明显增加。
尽管成交活跃，但从2008年初开始，国房景气指数持续回落，3月份更是连续第15个月出现下滑，仅为94.74，比2月份回落0.12点，这也是自有统计数据披露以来的历史最低点。这主要因为代表开发商投资意愿的开工率和土地购置量仍持续走低。3月份，土地开发面积分类指数为92.20，比2月份回落0.07点；房屋施工面积分类指数为93.50，比2月份回落1.36点。
华泰证券研究员张弛飞指出，商品房市场化程度较高，因此在供求失衡的情况下，开发商收缩战线、减少开工量是应对行业周期的一种正常经营行为。而开工规模的缩小一方面减轻了开发商的资金压力，另一方面也降低了未来的供给压力。
另外，商品房建设周期长，供给短期缺乏弹性。新房开工率下降，也可能受商品房供给调整滞后因素影响。银河证券分析师丁文认为，这样在需求下降，交易量萎缩时，商品房建设如果仍在以较快速度增长，供过于求便会日益严重，从而对房价造成压力。相反，在需求上升时，交易量增加，商品房建设却在萎缩，则会使未来供不应求，房价趋于上涨。
土地购置面积持续下滑
尽管成交量近期回暖，开发商拿地仍然非常谨慎。1-3月，全国房地产开发企业完成土地购置面积4742万平方米，同比下降40.1%，而去年同期则是增长29.7%。这样看来，整个土地一级市场交易的活跃度下降非常明显，开发商主动放缓土地开发进度以应对行业的景气度下降态势。1—3月，完成土地开发面积5223万平方米，同比下降11.3%，而去年同期则是增长11.0%。
开发商减缓土地购置，也反映出土地库存依然巨大，供大于求的形势依然严峻�；兜夭鲁と沃厩恐赋�，目前全国开发商手里待开发的土地约有3.6亿公顷,按照这几年的开发量，每年需要竣工8亿平方米左右,才能消化得完这些库存的土地。
张弛飞认为，即使未来楼市成交量有望保持在较高水平，土地市场依然难走出低迷，关键是开发商的土地储备仍然很大，在政府未放开对闲置土地从紧管理措施的情况下，开发商没有足够资金实力、也没有必要继续大量圈地。
“国内房地产开发商认为至少在下半年前，国内楼市还很难看到复苏；近期房地产交易量的上升也不证明市场已经见底，稳固的房地产市场依然遥不可及�！备呤⒆罱⒉嫉谋ǜ娉�。
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