- 决意堵风险漏洞 监管层要动房地产信托奶酪
编者按： 近年来，我国信托业走上了加速发展的快车道，但在行业回暖的同时，其规范发展问题也日渐突出。近日，银监会主席刘明康在2010年非银行金融机构监管工作会议上强调，要重点关注银信合作、信政合作、房地产等热点业务，防止非银机构成为商业银行规避政策的通道。堵住信托业风险漏洞，严格监管成为了此次会议的中心思想。
此番监管层的表态，被市场各方认为是给近期火热的信托业上的新一道“紧箍咒”。本报针对此次监管新动向推出系列报道，分别对房地产信托、银信业务及防止信托公司成为大股东融资工具等这一系列市场关注的信托业热点问题，进行深入采访报道。
□ 本报记者 吕 东
通过信托公司融资是房地产公司解决资金的一个重要途径，而随着2009年下半年各家银行纷纷对房企谨慎放贷，信托这一融资渠道的地位问题更加凸显。
众多房企纷纷借道信托以期获得宝贵的运营资金，这其中也不乏新城B、江苏舜天等这样的上市房企。与此同时，作为一块丰厚的利润来源，信托公司也紧紧盯住这块业务不放，主动配合。而近期信托监管的逐渐加强，体现出监管层对于该领域可能产生风险漏洞的担忧，这也将使房地产公司失去了一条资金流入的重要渠道。
一位信托公司负责人昨日在接受《证券日报》记者采访称，该公司正密切关注银监会新的监管动态，而信托公司特别是其房地产业务将会受到影响�！肮丶强锤眯磐泄揪氐闶欠裎康夭�，这点很重要�！备萌耸壳康鞯�。
严防风险漏洞
房地产信托成监管重点
作为资金密集型行业的房地产业，其对资金的需求量巨大。今年以来，上市房企拿地热情依旧，相关数据显示，截至目前共有招商地产、中粮地产、保利地产、荣盛发展等近20家上市房企买地金额超过250亿元。
相较于2009年房地产行业的高速增长，2010年国家的多项调控政策直接导致房地产行业的融资渠道减少，融资规模缩窄，由此信托已成为了各家房企融资的“必经之路”。
银联信分析师钟加勇对本报记者表示，最近几年在信托公司的资金运用中，房地产行业的比例一直在呈逐年上升趋势，并已经成为信托公司投入最大的领域。房地产的投资比其他证券类的投资更加稳健，信托也越来越成为房地产直接融资一个很好的渠道。
由于能获得稳定且丰厚的收益，因此信托公司也对众房企的资金需求“有求必应”。西南证券研发中心总经理助理、房地产行业分析师崔秀红认为，由于信托业务的灵活性和他的定位，房地产信托一直都是信托的主要业务来源�！暗夭钅坑肫渌男磐邢啾�，一般融资成本能达到15-20%�！彼赋�。
房企与信托公司的紧密配合，固然对双方都有益处，但由此产生的潜在风险也正日益引起监管部门的重视，防范信托资金炒地炒房已经成为调控的重中之重。
此番从银监会传出的监管动向，特别是其再次强调对于信托公司房地产业务的监管，更是对于今年二月银监会下发《加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》的补充。更被市场各方看作是加强此类项目监管的持续�！罢夂帽仁且惶住弊楹先币晃恍磐泄救耸空庋约钦弑硎�。
监管威力初显
房地产信托“急刹车”
今年二月，随着《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》的出台，监管层收紧房地产信托的迹象已愈发明显�！锻ㄖ访魅分赋�,信托公司不得以信托资金发放土地储备贷款。该《通知》要求，信托公司发放贷款的房地产开发项目必须“四证齐全”；信托公司不得以信托资金发放土地储备贷款，即房企不能通过信托融资的方式获得用于土地收购及土地前期开发、整理的贷款。
这一通知的出台，无疑给正火热上演的房企与信托公司日益紧密的“联姻”大戏，浇上了一盆冷水。而监管层此举也非常明确，就是坚决防范房地产信托业务风险，提高信托公司风险防范意识和风险控制能力。
自今年二月起，房地产信托产品发行量“应声而下”，监管威力初步显现。今年二月份，房地产信托产品环比锐减近半，虽然有春节因素，但这一降幅依旧惊人。
来自中国信托业协会发布的《2010年2月的集合资金信托产品统计报告》显示，据不完全统计，2月共有17家信托公司的32款集合资金信托产品进行推介。其中在资金投向方面，仅有10款产品拟投向房地产，这一数据较一月份的18款大幅缩减。
而根据普益财富统计，今年1月份，信托公司发行了28款房地产信托理财计划，而2月份总共发行了12款房地产信托理财计划，发行数量环比锐减过半。
与此同时，一些上市房企也开始“不情愿”的放弃从信托公司融资，转而另寻融资渠道。
今年2月23日,ST成功曾对外宣布，公司下属控股子公司宁波康园房产与江西国际信托达成合作意向，拟共同出资成立康信置业公司，合作开发该宁波市鄞州新城区庙堰-4号地块。而ST成功此举一度被外界认为是对银监会相关禁令的“顶风涉案”。如今，仅过半月后，这一房企与信托公司的合作便突然叫停。
ST成功日前称:“公司收到江西国际信托股份有限公司告知函,函称‘因信托项目条件不成熟’,该公司决定终止与我司拟合作股权投资信托业务的投资意向和洽谈。鉴于此,公司决定终止与江西国际信托股份有限公司共同开发宁波市鄞州新城区庙堰-4号地块的合作方案�！倍杂诖舜涡磐邢钅拷型５恼嬲�，ST成功方面并没有给出具体答案，但业内人士表示，江西国际信托此次退出很可能就是因触及银监会严格监管房地产信托新规所致。
利润丰厚
信托公司或难割舍
对于信托的监管，银监会一直都比银行宽松。但随着目前新的监管要求出台，信托公司特别是其房地产业务将会更加严格。那么信托公司真的就会放弃这一利润丰厚的市场吗？业内人士则认为其中变数不少。
崔秀红认为，目前大多数信托公司中房地产业务占比很大，且收益相对较高，因此这些公司主动限制房地产信托产品的积极性不高。从信托公司的角度来说，他们有多种方式来规避监管，为房地产融资。比如在开发贷款受到限制的情况下，他们会更多的采取股权融资，甚至地产项目收益权信托产品等等。她认为，监管部门只有严格限制银行理财产品这一道关，才真正有可能对房地产信托产生影响。否则对信托公司和对房地产公司信托融资影响都不大。
一位信托业内人士认为，从现在情况看，监管部门只是叫停了信托贷款的方式，但没有禁止通过信托形式对项目公司进行增资，因此很多房企和信托公司合作的案例并未违反监管新规。这种房企与信托公司双方均高度欢迎的合作项目，未来仍将会有，但可能不会像此前那么频繁。
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved