8月采购经理指数仍处于低位

　　反映经济增长走低态势未变

　　中国物流与采购联合会周一公布，8月宏观经济先行指标——官方制造业采购经理指数(PMI)为48.4，与上月持平，并已连续两个月位于50下方。分析师认为，该数据反映经济增长走低的态势仍未改变。中国上半年GDP同比增长10.4%，其中二季度增长10.1%，低于一季度10.6%的增幅。

　　制造业PMI是一个综合指数，通常该指数在50以上，反映经济总体扩张，低于50则反映经济衰退。该指数上月自2005年1月以来首次降至50下方，为逾3年最低。

　　分析师张立群认为，“8月份的PMI指数与当前经济走势基本吻合，反映了经济增长走低的态势还未改变。”他指出，由于7月以来宏观政策方面对稳定经济增长给予更多支持，因此企业经营环境未有进一步恶化，仍需继续关注企业经营状况变化，并采取措施缓解经营困难。

　　本报综合报道 在一系列以抑制通货膨胀为主要任务的宏观调控组合拳的作用下，居民消费价格指数(CPI)自5月份以来已连续3个月回落，8月份CPI仍有望继续下行。分析人士认为，在此背景下，政府应合理增加投资并下调税收，以保持经济平稳较快发展。

　　政策建议

　　继续增投资 降税收

　　国务院发展研究中心副主任卢中原周一表示，由于房地产和汽车市场低迷，中国下半年消费增长幅度已经很有限，因此政府应该继续合理增加投资并下调税收，以保持经济增长势头强劲。

　　卢中原说，政府现在应该向有益于节能、环保或科技更新的项目追加投资。同时还应降低增值税、提高出口退税。

　　坚持货币政策从紧基调

　　交通银行首席经济学家连平认为,由于投资信贷仍存在反弹可能，货币政策从紧的总体基调不应改变。但他建议，加息应慎之又慎，可考虑通过定向央票、差别存款准备金率等手段有针对性地回收流动性。

　　连平指出，之前数次调高准备金率对贷款的滞后影响将在下半年逐步显现，企业信贷需求较去年同期也将有所放缓，他预计，全年新增人民币贷款约38000亿元，全年贷款增幅14.5%左右。

　　连平建议，应更加注重解决因信贷总量调控带来的结构性矛盾，适当增加信贷投放额度；监管部门应加强对商业银行贷款投向的监管，确保新增额度用于中小企业。

　　适时改革油电价格

　　分析人士认为，随着CPI的回落，下半年的物价压力会小一些，在这个背景下，物价调控的方法可能会有所转变。

　　国家信息中心高级经济师张永军对记者表示，农产品价格趋于稳定，成本推动因素在物价压力中更为凸显，工业品和服务价格下半年应该更予以关注。这意味着，此前因物价持续走高而搁置的油电价格改革问题再次被推上前台。

　　交行研究报告预计

　　8月CPI同比增幅为5.2%

　　交通银行最新研究报告指出，8月份居民消费价格指数(CPI)将继续下行，同比增幅料为5.2%左右，为5月份以来连续第四个月回落。报告称，8月份食品价格运行平稳，翘尾因素降低预计导致CPI下降1.2个百分点，但油电价格调整及奥运会可能影响非食品价格回落。目前，生产资料价格指数连续6周出现回落，但仍处于高位，不过，PPI向CPI传导的机制还不通畅，可能存在滞后现象，对CPI的短期影响不大。

　　而对于奥运会后中国可能面临物价居高不下局面的观点，中国物流信息中心高级经济师陈中涛表示，奥运因素对下半年物价影响甚微，物价波动主要是由供需关系和经济大环境决定的，“总的来说，下半年物价压力要比上半年小。”  (金霁)