- 中国企业“不差钱”抄底海外资源 掀起并购高潮
在靠近北京北二环的一家酒店里,操着港式普通话的香港商人刘梦熊对一干记者侃侃而谈。不久前,他所在的国际资源公司以2.20亿美元的价格收购了澳大利亚OZ公司位于印尼莫塔贝的一处金矿。
几个月前,同样是这家名为OZ的公司,来自中国的五矿有色试图收购其位于澳洲的铁矿。几乎是在顷刻之间,来自中国的公司吞噬了这家市值位列澳洲矿业第三的公司。
OZ迫不及待要出售,原因是欠银行的贷款即将到期,债权人一直催逼,不得已只能变卖资产。在这轮波涛汹涌的金融�；�,大部分西方公司都患上了同一种病:现金流饥渴症。而大洋彼岸,在急速转型期的中国对资源却无限渴求。在一场�；�,他们不期而遇。
几乎在所有的国家转型崛起的过程里,对资源的吸纳都是必不可少的。日本就曾支持大型财团赴海外收购,如今,轮到中国了。2009年以来,在国际资源市场上,中国企业的影子频繁出现。
尽管不少人为中国企业欢欣鼓舞,但不能否认的是,随着改革开放成长起来的中国企业,大多刚到而立之年,与那些在市场经济里浸淫了几个世纪的西方企业相比,他们仍处在青春期。此外,即使控股国外的资源,他们的管理经验、人才配置是否能够驾驭海外的大船,这仍是值得人们忧虑的话题。中国企业海外抄底,时机真的成熟了吗?
中资频频出海,掀并购高潮
进入2009年,国际资源市场上,到处晃荡着中国人的身影。仅在今年2月,就有中金岭南收购PEM公司50.1%股权、中铝195亿美元入股力拓、五矿有色入股OZ以及华菱钢铁购进第三大矿业公司FMG5亿新股,中国企业俨然已成为资源大买家。
肖亚庆完成了一笔中国企业在海外投资的最大手笔:195亿美元。而更让外界意外的是,在完成这笔交易后不久,肖升任国务院副秘书长。肖的故事意味深长,不过,中铝收购力拓的股份,只不过是这波金融海啸里的一个最高潮。
根据数据提供商Dealogic的统计,2009年有可能成为中国企业海外收购资源的一个高峰。目前,中国企业跨境收购的主要领域为自然资源,收购金额比重占到所有领域的97%；资金流向非常集中,在澳大利亚的收购金额占到总金额的90%；相比之下,2008年全年自然资源领域的收购案占60%,而流向澳大利亚的资金仅占7%,去年吸收中国投资最多的是英国,占资金总额的32%。
5月8日,华菱集团与FMG举行了一场规模不小的全面战略合作签约仪式,此时,距离华菱入股FMG成为后者第二大股东获得双方政府审批还不到一个月。在此前的3月31日,澳大利亚财政部有条件地批准通过了华菱钢铁注资FMG的交易,并提出3个附加条件。这是近期澳大利亚批准的首个中国企业并购项目。资料显示,2008年FMG铁矿石产量1480万吨,主要销往中国。
在全面收购遭到否决之后,中国五矿有色修改收购方案再次出击,这次他们迎来了好消息。澳大利亚政府5月6日发布公告,批准OZ与中国五矿有色所签署的总金额为12.06亿美元的新收购协议。此次获批距交易双方向澳政府提交新的收购方案仅隔1周有余,审批之快堪称神速。
进入2009年,国际资源市场上,到处晃荡着中国人的身影。仅在今年2月,就有中金岭南收购PEM公司50.1%股权、中铝195亿美元入股力拓、五矿有色入股OZ以及华菱钢铁购进第三大矿业公司FMG5亿新股,中国企业俨然已成为资源大买家。
联合金属网分析师张平告诉记者,2008年美国爆发金融�；岳�,由于资本市场和大宗商品市场不景气,澳大利亚、巴西等国矿山公司市值已达到历史低点,对外资有较强的需求。据了解,由于矿产品价格不断下跌、资本市场关闭融资大门,海外矿业公司和资源公司正面临艰难时刻。在去年底的国际矿业大会上,加拿大、澳大利亚、非洲等矿产资源丰富的国家和地区均表示欢迎中国资本的进入。
张平的判断从刘梦熊那里得到应证,他表示,OZ现在不卖不行,银行一直在催债,现在能接盘的只有中国企业。
而最新的闯入者则是中石油。上周末,中石油宣布以总价69.4亿人民币收购新加坡石油公司45.51%股权。这次收购中石油付出了高于目标公司连续6个月平均股价120%的高溢价,而去年初中铝收购力拓的股价也只支付了溢价124%。在金融�；欢霞由畲蟊尘跋�,单纯从财务投资来看中石油这笔投资的确有买高之嫌。
有人认为,战略投资才是中石油考虑的重要原因,新加坡炼油公司的日产能为28.5万桶,有可能将该炼厂生产的油品运往资源紧缺的中国南方地区,加大在南方地区的成品油市场占有率。
新政频出,为企业涉外收购开路护航
以往,如果一家中国的企业要到海外投资,它至少得经历三道关卡:发改委、商务部、外管局。在2009年,过去严丝合缝的三道关卡,有两道出现了松动。
如此多的中资海外寻矿,显然并非巧合。根子出在中国企业在国际资源定价话语权的缺失。
以2008年的铁矿石谈判为例,宝钢在与巴西淡水河谷公司达成65%和71%的涨价协议后,又与力拓公司达成粉矿和块矿分别上涨79.88%和96.5%的协议,亚洲市场第一次出现了两种铁矿石长协价格。
在2008年,国际大宗商品过山车般的行情里,不仅仅是铁矿石,石油、铜甚至大豆,中国由于人口众多,需求量巨大,发出去的订单立即会国际市场的价格太高,中国的企业深感丧失话语权之“痛”。
而海外投资政策的松动,则是激发中国企业海外冒险的最新助力。
以往,如果一家中国的企业要到海外投资,他至少得经历三道关卡:发改委、商务部、外管局。
发改委审批是宏观战略上的,看是否符合国家利益以及产业布局；商务部则负责确保国家贸易平衡,核实是否鼓励向该国投资,是否会牵涉到反垄断、贸易制裁和WTO诉讼。外管局则是审批用汇,央企还得接受国资委的批准。
不过,在2009年,过去严丝合缝的三道关卡,有两道出现松动。
巧合的是,就在中石油收购新加坡石油的前几天,外管局出台了一个文件。
国家外汇管理局公布,为便利境内机构的境外直接投资活动,规范和完善境外直接投资外汇管理,外汇管理局起草了《境内机构境外直接投资外汇管理规定(征求意见稿)》(下称《规定》)。这是自2009年3月颁布《境外投资管理办法》,5月初外管局下放部分资本项目外汇业务审批权限后的又一次政策松绑。
商务部研究院梅新育博士接受本报记者采访时表示,外管局的意图明显,在《规定》中指出“境外投资外汇资金来源的审核方式,将由事前审查改为事后登记�！闭馐导噬暇褪枪睦笠道弥泄渥愕淖式�,在全球经济衰退导致资产贬值的机会进行境外投资。
而商务部在3月份也放松相关的管制。商务部此前表示,《境外投资管理办法》将下放核准权限,仅保留对少数重大的境外投资的核准权限。
与现行规定相比,新《境外投资管理办法》主要有以下特点:一是下放核准权限。商务部仅保留对少数重大的境外投资的核准权限。二是简化核准程序,对绝大部分境外投资企业只需递交一张申请表,即可在3个工作日内获得投资证书。三是突出管理重点,境外投资经济技术可行性由企业自行负责。四是强化引导服务。建立多双边经贸合作机制。五是规范企业经营行为,积极稳妥开展境外投资。
商务部发言人姚坚16日在例行发布会上透露,商务部最近制定的《境外投资管理办法》将下放核准权限,仅保留对少数重大的境外投资的核准权限。据悉,新《办法》将简化程序,加强服务,大力支持我国企业“走出去”参与国际经济合作与竞争。
另据有关部门透露,《对外劳务合作管理条例》和《对外投资合作条例》也正在酝酿中,不久将陆续出台。
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