债券基金弱市业绩稳定

　　本周一，股市再遇“黑色星期一”，两市指数暴跌5%左右。银河证券基金研究中心统计数据显示，截至2008年8月18日，股票型基金净值全线尽墨，今年以来平均净值增长率为-42.12%。偏股型基金和平衡型基金成绩单也十分难看，今年以来平均净值损失分别为42.55%和36.06%。一度相对抗跌的次新基金也难逃近期市场破位下行的拖累，纷纷跌破面值。

　　尽管股市表现不佳，债券基金的业绩却依然保持稳定。银河证券基金研究中心统计数据显示，截至2008年8月18日，40只债券型基金今年以来净值保持正增长，其中国泰金龙债券净值增长率为3.29%，在所有类型基金中排名第一，与表现最差的主动投资偏股型基金——中邮核心优选的业绩差距拉大到60个百分点，显示了债券型基金在弱市中的优势。但一些股票仓位较高的债券型基金表现不尽如人意，净值出现负增长。

　　理财顾问表示，投资人应该根据自身风险承受能力，将一部分资产投资于债券型基金，从而可以有效地降低单一投资风险。一方面，债券型基金不同于股票型基金，自身的风险较低；另一方面，股市和债市的发展往往是互补的，有时候像翘翘板，在今年的弱市行情下，投资者可通过投资债券型基金打造健康的投资组合，有效地规避市场风险。截至今年8月8日，2002年发行的第一只债券基金——南方宝元五年年化收益率近20%，相比较大起大落的股票型基金而言以及国债3%～4%的收益率而言，这个成绩应该是相当令人满意。

　　债基成发行主角

　　进入八月以来，共有2只股票型基金，6只债券型基金先后获得了证监会批文。据统计，不包括封转开基金，今年来共有70多只基金成立或获批，其中债券型基金达到25只，占了新发基金的三分之一强。

　　随着债券基金迅速普及，不少基金公司迎来了自己的首只债券型基金，产品线日趋完善。泰达荷银基金公司日前表示，该公司首只债券基金——集利债券基金将于近期通过中国银行等渠道发行。

　　长久以来中国基金市场“超重”现象明显。据相关统计，截至6月30日，混合型基金和股票型基金的份额占基金总份额的89%，资产占基金总资产的87%。在这样的比重下，投资者的基金组合中缺乏均衡风险的低风险类产品。

　　业内人士表示，对比国际市场经验，视个人风险承受能力的不同，成熟市场投资者大多将35%-50%的资产投向海外债券型基金组合。美国已是全球最大的基金市场。据统计，截至2008年6月末，美国债券型基金规模达17576亿；而包含货币型基金在内的固定收益类基金规模已占到共同基金规模的44.2%。而我国目前债券型基金的比重仍不足10%。从这个角度来看，我国债券型基金仍有很大的发展空间，债券型基金后市表现值得众多投资者关注和期待。

　　尽管股市表现不佳，债券基金的业绩却依然保持稳定。截至2008年8月18日，40只债券型基金今年以来净值保持正增长，其中国泰金龙债券净值增长率为3.29%，与表现最差的中邮核心优选的业绩差距拉大到60个百分点，显示了债券型基金在弱市中的优势。(王文清)