2、银行间市场人民币交易活跃，大盘股发行扰动银行间市场利率。10月份银行间市场人民币交易累计成交6.37万亿元，日均成交3539亿元，日均成交同比增长89.1%，同比多成交1666亿元。10月份银行间市场同业拆借月加权平均利率3.03%，比上月低0.33个百分点，比去年同期高0.63个百分点；质押式债券回购月加权平均利率4.12%,比上月高0.09个百分点，比去年同期高1.90个百分点。
当月，央行回收流动性力度的加大以及最近两月大盘新股的发行导致资金面紧张，货币市场利率整体上行。月末1年期央行票据发行利率较月初上升15.01个基点，月末28天正回购利率较月初上升了120个基点。银行间债券市场隔夜回购和7天回购利率，分别从月初的2.004%和2.008%，上升到2.908%和2.929%。
大盘股发行对银行间短期利率的影响再次显现。从质押式回购各期限品种利率走势来看，在中石油开始正式网上申购的前两周，上升迹象开始显现，后十天则出现了大幅飚升，14天、21天和7天回购品种均在10月26日当天分别上涨到13.36%、12.3%和10.21%，创下历史最高记录。
3、债券发行量大幅减少。10 月份，银行间债券市场债券发行量继续大幅减少，主要表现为国债发行量的减少。10月份共发行债券1902.41亿元，较9月份减少27.5%，其中财政部发行记账式国债575.8亿元；政策性银行发行政策性金融债券906.6亿元；商业银行和财务公司发行金融债券100 亿元；企业发行短期融资券279.8 亿元；商业银行发行资产支持证券40.21亿元。
4、银行间拆借和债券回购交易量较上月有所减少。10月份，同业拆借成交10583.1亿元，较上月减少19.9%，交易品种以1天为主，1天品种占本月全部拆借交易量的78.5%。10月份，同业拆借加权平均利率为3.03%，较9月份下降33个基点；7天品种加权平均利率3.84%，较上月下降91个基点。
10月份，债券质押式回购成交39275.2亿元，较上月减少31.6%。交易品种以1天为主，占本月全部拆借成交量的47.5%。10月份，银行间市场回购利率快速上行，至10月26日，7天回购加权平均利率升至10.12%，为年初以来最高水平�！ �
二、股票市场
1、新股首发融资额保持较高规模，申购资金收益率有所下降。10月份，A股市场发行密度和融资规模都较9月份下降较多，但A股市场新股首发融资额仍保持较高规模。2007年10月，沪深两市A股市场共有7家公司进行了新股首发，共募集资金691.9亿元。其中，上海市场发行了一支超级大盘股中国石油，募集资金高达668亿元，创A股市场单家公司融资历史记录。虽然单家公司募资额创历史记录，但新股申购资金中签率水平和申购资金收益率水平却出现下降势头。
2、上证综指冲高回落，指数繁荣下涨少跌多分化现象显著。10月上中旬，上证综指大幅上涨，并突破6000点，于10月16日创下6124.04点和6092.06点的盘中历史高点和收盘历史高点；此后，上证综指震荡下行，月末收于5954.77点。当月，上证综指上涨402.46点，涨幅为7.25%。10月份尽管指数涨势喜人，但市场分化极为严重，呈现涨少跌多的分化行情。
3、市场资金持续向一级市场沉淀，市场交投愿望下降明显。央行数据显示，今年10月份，人民币各项存款下降4498亿元，同比多降6020亿元。10月末新股发行期间企业、个人申购新股使企业存款、储蓄存款分流是10月份各项存款下降较多的直接原因。
四大对策建议
1、以调控固定资产投资结构为重点，防止经济增长由偏快转向过热
要防止经济增长由偏快转向过热的重点，既要控制投资增速，又要调整投资结构，为此：一是以控制新开工项目为重点，坚决贯彻执行好国务院最近发出的通知精神，各类投资项目必须完成环境影响评价审批和固定资产投资项目节能评估和审查，规划区内的项目选址和布局必须符合城乡规划，加强排查力度。二是加强土地管理部门的执法能力和对违法用地的处罚力度。加强规划、金融、土地管理等部门间的协调，建立多个部门联合管土地的新机制。三是继续加强节能减排工作力度，巩固成果，坚持技术节能、管理节能和结构调整节能齐头并进。四是以新修订的《外商投资产业指导目录》为指导，调整引进外资政策。五是在继续严格控制固定资产投资过快增长的同时，加大对经济社会发展薄弱环节和重点领域建设的支持力度�！ �
2、采取多种措施，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀
今年5月份以来，持续上涨的消费物价已经对经济健康运行带来许多不利影响，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀已经成为当前宏观调控的中心任务。首先，防止经济增长由偏快转为过热，控制投资需求，使之回复到合理的增长区间，这是抑制价格上涨的前提条件。其次，要控制货币供应量的增长，防止大量货币追逐少量商品，稳定通货膨胀预期。三是加强重要商品的生产、供应和市场调控，加强对重要商品供应的市场干预力度，强化国有重要企业的社会责任。四是建立健全重要商品市场供求的监测预警工作，完善应急反应机制，提高政策措施的前瞻性、针对性和有效性。五是严肃处理价格违法、以次充好和抢购囤积等扰乱市场秩序的行为�！ �
3、多管齐下，防止资产泡沫膨胀
资产泡沫膨胀是新一轮宏观经济增长中遇到的新问题，这其中蕴含着巨大的风险，对未来经济的稳定构成一定的威胁。为此，一是要掌握货币政策的调控力度，要逐渐挤压而不是刺破泡沫。二是加强货币政策与财政政策间的协调与配合，更好地发挥财政政策调控经济与防止资产泡沫的作用。三是要加大房地产市场的结构调整力度，适度减少工业用地，重点保证居住用地，加大经济适用住房、限价商品房的供应，加快解决当地居民自住需求问题。四是要加强上市公司的治理，使企业能够可持续发展和保持较好的盈利水平。此外，还要加强对投资者的风险教育，做好风险提示工作�！ �
4、应对国际货币体系变化，适度加大人民币汇率波动的弹性
在以美元和欧元为主体的国际货币体系中，美元持续贬值和欧元大幅度升值成为当前的突出问题。为了应对国际货币体系的这一变化，并有利于国内的宏观经济调控。从短期看，要进一步完善人民币汇率形成机制，适度加快人民币实际有效汇率升值步伐，从根本上抑制流动性的过快增长。适度加快人民币升值步伐，对当前经济运行可以起到多重作用。一是有利于与利率政策配合，提高利率政策的自由度，执行适度从紧的货币政策；二是有利于降低进口初级产品价格，抑制通胀；三是有利于缓解对外贸易顺差的继续扩大，缓解内外不平衡的压力。从长期看，需要加快东亚地区货币合作步伐，构成新的货币圈。
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